钨会是下一个涨价的金属？

近日据界面新闻报道：工银国际原材料行业总分析师赵东晨分析称，特朗普加征关税和对俄铝实施贸易制裁后，伦敦金属交易所的期铝的价格涨至近七年新高。他认为：“除铝之外，下一个可能上涨的金属会是钨。”

赵东晨称，如果贸易摩擦升级，中国有可能在钨资源领域对美国进行反制裁。“如果中国对钨资源出口提高关税、压低配额甚至停止出口等，将带来国际钨品价格的大幅上涨。对美国来说，其国内的硬质合金生产将会有中断性打击，对其下游工业领域将有严重负面影响。

据中钨在线所知，目前，美国的军工产业、汽车产业、航空航天及半导体工业等制造领域均需要消耗大量的钨。不计废钨回收的部分（30%），中国几乎供应了美国工业大部分的钨需求。也可以说，同稀土一样，美国依赖中国的钨，即便是它的某些钨产品是来源于第三方国家，但最初的起源仍是中国。

美国对钨的应用主要布局在钨加工产业链的深加工环节，例如高端硬质合金刀具、导弹、飞机、新能源产业，半导体产业等。其主要钨原材料来自中国的初级钨中间产品。上世纪末，中国已基本不再出口钨精矿，转而主要出口钨中间产品，例如仲钨酸铵、偏钨酸铵、钨酸钠、钨粉、钨铁及硬质合金初级毛坯等。当然，这也算不上什么值得夸耀的进步，毕竟这些产品的钨冶炼阶段是制造钨制品环节中污染最为严重的阶段。

2016年7月开始，钨精矿及APT价格开始平稳回升，至2017年9月，钨价同比暴涨五成，65%黑钨精矿曾达12万元/吨，后来小幅回落，现如今稳定于11万/吨左右的区间。多数外媒认为，钨矿的涨价来源于中国环保政策的日趋严厉。但笔者认为，环保督察仅是价格上涨的一个导火索，更深层次的原因是中国战略矿产的日益稀缺和成本的增加。

2017年以前，钨精矿价格长期运行于7万元以下，多数矿山亏损严重，开采设备技术落后，资源浪费较多，矿山工人待遇较低。而且，新中国成立后，经过近70余年的工业规模化开采， 品位高和易采的黑钨矿开采已接近尾声，中国的资源优势殆尽，现阶段转而主要开采品位低，选矿程序复杂的白钨精矿，开采成本已经不可同日而语。再随着中国经济的发展，劳工待遇、后勤保障、环境生态保护等可持续性建设工作必然更加规范，各项成本的硬性上升也就导致钨价上升的必然。据笔者推算，11万/吨的钨精矿价格仅是接近钨开采成本，从中长期看，钨价进一步上涨是大概率事件。

据了解，钨矿涨价后，国际上最紧张的就是英国和美国。英国于去年将钨列为关键金属，而特朗普于今年3月也将钨列为35种必须自给自足的关键矿产之一，更令美国人害怕的是，钨的主要开采国是它们所认为的最大竞争对手——中国和俄罗斯。可以说，钨的战略重要性已不亚于稀土。美国是除中国以外，世界最大的钨资源消费国家，其支柱产业汽车和军火都离不开钨，即便北美洲拥有世界14%的钨储量(美国5%,加拿大9%)，也有矿山即将运营，但就目前来说，都是杯水车薪。所以，美国人在切断中兴芯片供应的同时，是否也该担心一下自己会不会被"断粮"，没有原材料，就请用特朗普的嘴巴和空气去实现美国制造吧。

近期，美国财长姆钦将访华，中美两国贸易是破冰相融还是更加水火不容，大部分人更倾向于后者。但笔者认为，即便是这次中美贸易战的状况有所缓和，但是中美两国竞争的格局已经形成，作为后起之秀，中国将面临先发达国家所设置的更多障碍和羁绊。所以未来特朗普及其美国人的任何过分举措都很有可能影响到钨价走势，但归根结底，影响钨价最关键的长期因素不是中美贸易战，而是国家战略需求和成本，钨在现在仍是一种价格被低估的金属。

在中国制造2025的政策引导下，未来我国决心发展的几大新兴支柱产业都需要用到大量的钨、稀土等重要矿产，供不应求的局面将形成，采或不采，钨和稀土都在中国，中国的钨更应该优先满足自己需求。美国人敢制裁俄罗斯的铝出口，但却反过头来担心中国会限制钨和稀土出口。基于此，大部分业内人士认为，钨及钨制品在未来一定时期的价格还会上涨。