电动汽车发展短期 难改铜市需求格局

那些预期电动汽车发展以及供应短缺将改变铜市需求格局的多头们，可能要失望了，因为至少在未来几年，这种金属的新增需求规模预计将很小。一些年来，铜生产商大力传播这样一种观点：全球范围内政府和消费者出于减少化石燃料汽车碳排放的考虑，将大力推动电动汽车的销售，从而令铜需求激增。本周将在圣地亚哥召开的智利铜与矿业研究中心(CESCO)/咨询公司CRU年度铜业大会上，这一题材有可能再度成为焦点。届时铜生产商和消费企业高管们将齐聚一堂。 

虽然电动汽车从长期看是一个重要题材，但预计今年这方面需求仅占全球精炼铜消费的1.5%左右，即便五年后也不大可能超过3%，”CRU分析师Robert Edwards说。铜作为一种重要的导电材料，被用于电动汽车的充电站和可充电的锂电池。行业组织--国际铜业协会(ICA)委托进行的调查显示，未来10年内市场对电动汽车充电桩的需求量超过4,000万个，2027年前每年将额外消耗10万吨铜。ICA委托进行的调查显示，每辆电动汽车需要用到40-83公斤铜，而内燃机引擎平均用铜量为23公斤。不过电动汽车的出现不太可能像其影响钴市场那样，重塑铜市格局。钴是另一种电池原材料。“基数太低了，相当一段时间内难有重大影响，”麦格理分析师Vivienne Lloyd表示，并称这一题材是针对中长期，短期而言对价格的影响比较小。“对大多数人来说还太过遥远。

”伦敦金属交易所(LME)期铜价格报在每吨6,750美元左右，已较去年12月所及四年高位7,312.5美元下降8%，受到围绕保护主义以及最大消费国中国需求走软的担忧拖累。经济低迷Wood Mackenzie顾问预计到2025年，电动汽车会令铜需求增加60万吨左右，到2035年约增加160万吨，相对于今年预估在2,400万吨铜消费量而言，仍是一个较小比例。改进和升级电力网可能需要更多铜，但截至目前尚无相关预估。但任何预估都面临风险，包括技术革新、政府支持电动汽车的政策改变或是供应瓶颈，例如钴供应就可能出现短缺。“2025年距今还很遥远，许多影响因素我们还不知道，”高盛分析师Hui Shan称。“供应方面(的限制)更为确定。2021年经济可能陷入低迷，若果真如此，铜供应短缺或许就不会出现。”据BMO Capital Markets，今年铜市料将陷入短缺，2021和2022年短缺数量或将升至逾90万吨，因智利等国铜矿石品级恶化以及新项目投资不足导致供应增长放缓。但据BMO，全球410万吨的铜库存，以及废铜和用铝替代都将帮助缓解铜供应紧张状况。从很长一段时间来看，尽管铜价处于分析师认为应能刺激新投资的水准，但缺少新项目可能意味着铜供应缺口将扩大。